3月1日公布的2月中國(guó)官方制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù) （PMI）為50.2%，并創(chuàng)出8個(gè)月新低。 受多重因素影響，2月企業(yè)開(kāi)工率普遍不高，中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)（CFLP）特約分析師張立群對(duì)記者表示，從當(dāng)前市場(chǎng)需求和一些行業(yè)的生產(chǎn)情況來(lái)看，預(yù)計(jì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)總體仍會(huì)呈現(xiàn)平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。應(yīng)充分考慮可能的風(fēng)險(xiǎn)因素，進(jìn)一步完善宏觀經(jīng)濟(jì)政策儲(chǔ)備，不斷鞏固經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。 2月PMI連續(xù)三個(gè)月回落 從去年11月開(kāi)始，制造業(yè)PMI指數(shù)就顯示回升乏力。當(dāng)月為51.4%，結(jié)束連續(xù)4個(gè)月小幅回升，轉(zhuǎn)為持平，12月回落至51%；今年1、2月又相繼回落0.5和0.3個(gè)百分點(diǎn)，回落至50.2%的較低水平。 CFLP報(bào)告指出，指數(shù)在開(kāi)年連續(xù)回落也是宏觀調(diào)控 “穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)”雙重效果的反映。據(jù)調(diào)查，以鋼鐵為代表的基礎(chǔ)原材料行業(yè)、產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)持續(xù)回落；但技術(shù)含量較高的裝備制造業(yè)以及計(jì)算機(jī)通信電子設(shè)備制造業(yè)仍然保持較快發(fā)展。 從分項(xiàng)指數(shù)來(lái)看，2月新訂單、積壓訂單分別環(huán)比回落0.4個(gè)百分點(diǎn)、0.6個(gè)百分點(diǎn)，其中新出口訂單更是環(huán)比下降1.1個(gè)百分點(diǎn)至48.2，創(chuàng)下近半年內(nèi)新低。 交通銀行分析師陳鵠飛告訴記者，2月三大訂單均有回落，且新出口訂單降幅明顯大于新訂單降幅，再現(xiàn)了“外需弱于內(nèi)需”的不利局面。 CFLP報(bào)告提醒說(shuō)，PMI指數(shù)在波動(dòng)中下降，與之相伴經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)回落。今年是全面深化改革的開(kāi)局之年，更需要一個(gè)穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境，要警惕經(jīng)濟(jì)走勢(shì)再次出現(xiàn)波動(dòng)。 陳鵠飛認(rèn)為，從歷年同期PMI的絕對(duì)數(shù)值看，2014年2月當(dāng)月PMI為50.2，相比2013年2月50.1的絕對(duì)值仍有改善，整體延續(xù)了弱勢(shì)擴(kuò)張態(tài)勢(shì)。 但他提醒說(shuō)，2月PMI從業(yè)人員指數(shù)環(huán)比下降0.2個(gè)百分點(diǎn)至48.0%，絕對(duì)數(shù)值創(chuàng)下近一年新低。雖然春節(jié)前后“員工返鄉(xiāng)、企業(yè)招工不足”等因素能在一定程度上解釋就業(yè)指數(shù)的下滑，但是在中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速步入中高速增長(zhǎng)的新階段，短期內(nèi)就業(yè)壓力仍不容忽視。 需求不足抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 除訂單指數(shù)外，產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)連續(xù)兩個(gè)月回升，2月份回升1.3個(gè)百分點(diǎn)，回升幅度有所擴(kuò)大。 CFLP研究員陳中濤表示，產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)上升，同企業(yè)為后期市場(chǎng)啟動(dòng)增加備貨有一定關(guān)系，但結(jié)合新訂單和生產(chǎn)指數(shù)的變化來(lái)看，更多的反映是市場(chǎng)需求偏弱，供過(guò)于求的矛盾有所發(fā)展。 而陳鵠飛也表示，從原材料庫(kù)存、產(chǎn)成品庫(kù)存“背離”的經(jīng)驗(yàn)走勢(shì)看，產(chǎn)成品庫(kù)存的被動(dòng)增長(zhǎng)將可能擠壓生產(chǎn)企業(yè)原材料采購(gòu)意愿，短期內(nèi)企業(yè)補(bǔ)庫(kù)存動(dòng)力可能有所弱化。 一些行業(yè)正面臨庫(kù)存的嚴(yán)峻壓力。 據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2月上旬全國(guó)粗鋼日產(chǎn)量206.6萬(wàn)噸，旬環(huán)比上升5.2%，市場(chǎng)供需矛盾有進(jìn)一步加劇的趨勢(shì)，其直接體現(xiàn)就是，鋼材社會(huì)庫(kù)存上升速度明顯加快。 據(jù)監(jiān)測(cè)顯示，截至2月21日，全國(guó)29個(gè)重點(diǎn)城市鋼材社會(huì)庫(kù)存量為1795.63萬(wàn)噸，比上一周增加143.16萬(wàn)噸，上升了8.66%，上升速度加快了4.33個(gè)百分點(diǎn)。 與PPI高度相關(guān)的購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)自去年10月份以來(lái)連續(xù)回落，今年前兩個(gè)月回落到50%以?xún)?nèi)。2月份為47.7%，繼1月份下降13.4個(gè)百分點(diǎn)以后，又下降1.5個(gè)百分點(diǎn)，也是上游工業(yè)企業(yè)較為困難的佐證。 摩根大通首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海斌表示，結(jié)構(gòu)性改革會(huì)利于中國(guó)中長(zhǎng)期實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的增長(zhǎng)，但在短期結(jié)構(gòu)調(diào)整可能造成經(jīng)濟(jì)下滑的壓力。 交通銀行報(bào)告稱(chēng)，預(yù)計(jì)自二季度起國(guó)內(nèi)制造業(yè)庫(kù)存擴(kuò)張、景氣復(fù)蘇將會(huì)逐步有所顯現(xiàn)。

中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2014年2月份的中國(guó)非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)55%,環(huán)比回升1.6個(gè)百分點(diǎn)。由于非制造業(yè)沒(méi)有綜合指數(shù)，通常以商務(wù)活動(dòng)指數(shù)來(lái)反映非制造業(yè)經(jīng)濟(jì)的總體變化。
    本月，在中國(guó)非制造業(yè)PMI各單項(xiàng)指數(shù)中，新訂單、積壓訂單、從業(yè)人員和業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)環(huán)比上升，其中從業(yè)人員和業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)上升幅度超過(guò)1個(gè)百分點(diǎn)；其余各指數(shù)回落。其中，存貨指數(shù)、中間投入價(jià)格指數(shù)回落幅度最大，超過(guò)2個(gè)百分點(diǎn)；新出口訂單指數(shù)和收費(fèi)價(jià)格指數(shù)回落幅度在1-2個(gè)百分點(diǎn)之間；供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)回落幅度在1個(gè)百分點(diǎn)之內(nèi)。
    中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)副會(huì)長(zhǎng)蔡進(jìn)認(rèn)為：2月份,非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)回升至55%的較高水平，反映春節(jié)過(guò)后，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有所回升，市場(chǎng)活動(dòng)趨于旺盛。特別是服務(wù)業(yè)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)活躍，為經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)奠定了良好的市場(chǎng)基礎(chǔ)。房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和市場(chǎng)需求雙雙回升，行業(yè)活動(dòng)有所恢復(fù)。在商務(wù)活動(dòng)指數(shù)回升同時(shí)，價(jià)格指數(shù)連續(xù)兩個(gè)月回落，有利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持平穩(wěn)健康的基本態(tài)勢(shì)。
    新訂單指數(shù)小幅回升。2014年2月份，新訂單指數(shù)為51.4%，同上月相比回升0.5個(gè)百分點(diǎn)。分行業(yè)來(lái)看，建筑業(yè)新訂單指數(shù)為54.9%；服務(wù)業(yè)新訂單指數(shù)為50.5%。19個(gè)行業(yè)中，生態(tài)保護(hù)環(huán)境冶理及公共設(shè)施管理業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)及軟件信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、航空運(yùn)輸業(yè)、土木工程建筑業(yè)、租賃及商務(wù)服務(wù)業(yè)等12個(gè)行業(yè)高于50%；餐飲業(yè)、零售業(yè)、住宿業(yè)、鐵路運(yùn)輸業(yè)、水上運(yùn)輸業(yè)、批發(fā)業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)7個(gè)行業(yè)低于50%。
    新出口訂單指數(shù)下降。2014年2月份，新出口訂單指數(shù)為48.3%，比上月下降1.8個(gè)百分點(diǎn)。分行業(yè)來(lái)看，建筑業(yè)新出口訂單指數(shù)為45.4%；服務(wù)業(yè)新出口訂單指數(shù)為49.1%。19個(gè)行業(yè)中，建筑安裝裝飾及其他建筑業(yè)、零售業(yè)、租賃及商務(wù)服務(wù)業(yè)、道路運(yùn)輸業(yè)、航空運(yùn)輸業(yè)、餐飲業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、居民服務(wù)及修理業(yè)8個(gè)行業(yè)高于50%；裝卸搬運(yùn)及倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)、郵政業(yè)、水上運(yùn)輸業(yè)、鐵路運(yùn)輸業(yè)、電信廣播電視和衛(wèi)星傳輸服務(wù)業(yè)、生態(tài)保護(hù)環(huán)境冶理及公共設(shè)施管理業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)及軟件信息技術(shù)服務(wù)業(yè)等11個(gè)行業(yè)低于50%。
    收費(fèi)價(jià)格指數(shù)繼續(xù)下降。2014年2月份，收費(fèi)價(jià)格指數(shù)49.0%，較上月回落1.1個(gè)百分點(diǎn)。分行業(yè)來(lái)看，建筑業(yè)收費(fèi)價(jià)格指數(shù)51.1%；服務(wù)業(yè)收費(fèi)價(jià)格指數(shù)為48.5%。19個(gè)行業(yè)中，航空運(yùn)輸業(yè)、生態(tài)保護(hù)環(huán)境冶理及公共設(shè)施管理業(yè)、鐵路運(yùn)輸業(yè)、房屋建筑業(yè)、土木工程建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)6個(gè)行業(yè)高于50%；租賃及商務(wù)服務(wù)業(yè)為50%；住宿業(yè)、批發(fā)業(yè)、水上運(yùn)輸業(yè)、零售業(yè)、居民服務(wù)及修理業(yè)等12個(gè)行業(yè)低于50%。
    從業(yè)人員指數(shù)回升。2014年2月份，從業(yè)人員指數(shù)為50.9%，比上月上升1.2個(gè)百分點(diǎn)。分行業(yè)來(lái)看，建筑業(yè)從業(yè)人員指數(shù)為57.4%；服務(wù)業(yè)從業(yè)人員指數(shù)為49.3%。19個(gè)行業(yè)中，土木工程建筑業(yè)、建筑安裝裝飾及其他建筑業(yè)、生態(tài)保護(hù)環(huán)境冶理及公共設(shè)施管理業(yè)、鐵路運(yùn)輸業(yè)等9個(gè)行業(yè)高于50%；住宿業(yè)、餐飲業(yè)、水上運(yùn)輸業(yè)、居民服務(wù)及修理業(yè)、零售業(yè)等10個(gè)行業(yè)低于50%。
    業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)上升。2014年2月份，業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為59.9%，比上月上升1.8個(gè)百分點(diǎn)。分行業(yè)來(lái)看，建筑業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為67.9%；服務(wù)業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為57.8%。19個(gè)行業(yè)中，房屋建筑業(yè)、批發(fā)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)及軟件信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、郵政業(yè)、住宿業(yè)等15個(gè)行業(yè)超過(guò)50%；餐飲業(yè)、道路運(yùn)輸業(yè)、航空運(yùn)輸業(yè)、裝卸搬運(yùn)及倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)4個(gè)行業(yè)低于50%。
    非制造業(yè)PMI說(shuō)明
    1.指標(biāo)解釋
    中國(guó)非制造業(yè)PMI指標(biāo)體系，由商務(wù)活動(dòng)指數(shù)、新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)、在手訂單指數(shù)、存貨指數(shù)、中間投入價(jià)格指數(shù)、收費(fèi)價(jià)格指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)、供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)、業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)等10個(gè)分類(lèi)指數(shù)構(gòu)成。由于沒(méi)有合成的非制造業(yè)綜合PMI指數(shù)，國(guó)際上通常用商務(wù)活動(dòng)指數(shù)反映非制造業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體變化情況，以50%作為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)弱的分界點(diǎn)，高于50%時(shí)，反映非制造業(yè)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張；低于50%，則反映非制造業(yè)經(jīng)濟(jì)收縮。
    2.調(diào)查范圍
    涉及《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類(lèi)》（GB/T4754-2011）中非制造業(yè)的27個(gè)行業(yè)大類(lèi)，從全國(guó)非制造業(yè)企業(yè)中抽取1200家樣本企業(yè)進(jìn)行調(diào)查。
    3.調(diào)查方法
    非制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理調(diào)查采用PPS（Probability Proportional to Size）抽樣方法，以非制造業(yè)行業(yè)大類(lèi)為層，行業(yè)樣本量按其增加值占全部非制造業(yè)增加值的比重分配，層內(nèi)樣本使用與企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入成比例的概率抽取。
    本調(diào)查由國(guó)家統(tǒng)計(jì)局直屬調(diào)查隊(duì)具體組織實(shí)施，利用國(guó)家統(tǒng)計(jì)聯(lián)網(wǎng)直報(bào)系統(tǒng)對(duì)企業(yè)采購(gòu)經(jīng)理進(jìn)行月度問(wèn)卷調(diào)查。
    4.計(jì)算方法
    非制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理調(diào)查問(wèn)卷涉及業(yè)務(wù)總量、新訂單（業(yè)務(wù)需求）、出口、在手訂單、存貨、中間投入價(jià)格、收費(fèi)價(jià)格、從業(yè)人員、供應(yīng)商配送時(shí)間、業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期等10個(gè)問(wèn)題。對(duì)每個(gè)問(wèn)題分別計(jì)算擴(kuò)散指數(shù)，即正向回答的企業(yè)個(gè)數(shù)百分比加上回答不變的百分比的一半。
    5.季節(jié)調(diào)整說(shuō)明
    采購(gòu)經(jīng)理調(diào)查是一項(xiàng)月度調(diào)查，受季節(jié)因素影響，數(shù)據(jù)波動(dòng)較大。目前，我國(guó)非制造業(yè)PMI時(shí)間序列已滿(mǎn)足季節(jié)調(diào)整的技術(shù)要求，自2012年3月起發(fā)布季節(jié)調(diào)整后的非制造業(yè)PMI分類(lèi)指數(shù)。
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