1.本周車(chē)市概述

根據(jù)乘聯(lián)數(shù)據(jù)：11月1-10日，乘用車(chē)市場(chǎng)零售56.7萬(wàn)輛，同比去年11月同期增長(zhǎng)29%，較上月同期下降3%，今年以來(lái)累計(jì)零售1,840.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)4%。11月1-10日,全國(guó)乘用車(chē)廠商批發(fā)66.7萬(wàn)輛，同比去年11月同期增長(zhǎng)41%，較上月同期增長(zhǎng)45%，今年以來(lái)累計(jì)批發(fā)2,184.3萬(wàn)輛，同比去長(zhǎng)5%。

11月1-10日，乘用車(chē)新能源車(chē)市場(chǎng)零售31萬(wàn)輛，同比去年11月同期增長(zhǎng)70%，較上月同期增長(zhǎng)10%，今年以來(lái)累計(jì)零售863.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)41%；11月1-10日，全國(guó)乘用車(chē)廠商新能源批發(fā)35萬(wàn)輛，同比去年11月同期增長(zhǎng)78%，較上月同期增長(zhǎng)36%，今年以來(lái)累計(jì)批發(fā)962.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)38%。

2.2024年11月全國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)開(kāi)局較強(qiáng)

11月第一周乘用車(chē)市場(chǎng)日均零售5.7萬(wàn)輛，同比去年11月同期增長(zhǎng)29%，較上月同期下降3%。

11月1-10日，乘用車(chē)市場(chǎng)零售56.7萬(wàn)輛，同比去年11月同期增長(zhǎng)29%，較上月同期下降3%；今年以來(lái)累計(jì)零售1,840.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)4%。

在國(guó)家報(bào)廢更新和各地以舊換新政策的補(bǔ)貼鼓勵(lì)下，近期的購(gòu)車(chē)消費(fèi)實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)的良好局面。尤其是各地以舊換新政策對(duì)電動(dòng)車(chē)的補(bǔ)貼比油車(chē)高出1000-5000元，很多地方的補(bǔ)貼差距較小，實(shí)現(xiàn)了公平競(jìng)爭(zhēng)的油電同權(quán)的趨勢(shì)，這是地方政策的巨大亮點(diǎn)。國(guó)家報(bào)廢更新政策對(duì)新能源車(chē)照顧力度超強(qiáng)，地方的政策均衡后，對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商的生存壓力改善是有促進(jìn)的。

近期國(guó)內(nèi)股市在政策利好的推動(dòng)下實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁上漲。參考2014-2016年的結(jié)果看，在突然爆發(fā)的股市暴漲時(shí)，更多資金會(huì)進(jìn)入股市，車(chē)市很難實(shí)現(xiàn)同步的快速上漲。近期國(guó)內(nèi)A股股市長(zhǎng)期持續(xù)穩(wěn)定向上，因此車(chē)市的持續(xù)走強(qiáng)也是必然的趨勢(shì)。

3.2024年11月全國(guó)乘用車(chē)廠商銷(xiāo)量逐步走強(qiáng)

11月第一周乘用車(chē)廠商批發(fā)日均6.7萬(wàn)輛，同比去年11月同期增長(zhǎng)41%，環(huán)比上月同期增長(zhǎng)45%。

11月1-10日，全國(guó)乘用車(chē)廠商批發(fā)66.7萬(wàn)輛，同比去年11月同期增長(zhǎng)41%，較上月同期增長(zhǎng)45%；今年以來(lái)累計(jì)批發(fā)2,184.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)5%。

11月廠商銷(xiāo)量走勢(shì)持續(xù)較強(qiáng)。置換政策開(kāi)始接力報(bào)廢補(bǔ)貼政策，引爆市場(chǎng)；報(bào)廢政策更利好新能源，且后面效果會(huì)逐步衰減。但置換政策刺激效果大于報(bào)廢，并且燃油車(chē)刺激效果顯著。

今年乘用車(chē)行業(yè)的去庫(kù)存力度超強(qiáng)，由于合資車(chē)企持續(xù)在去庫(kù)存，疊加近期總體的生產(chǎn)謹(jǐn)慎，導(dǎo)致今年1-10月總體乘用車(chē)國(guó)內(nèi)廠商與渠道庫(kù)存下降94萬(wàn)輛（去年同期僅下降11萬(wàn)輛），經(jīng)銷(xiāo)商運(yùn)營(yíng)超級(jí)艱難，去庫(kù)存成為主流。但11月應(yīng)處于乘用車(chē)市場(chǎng)的季節(jié)性加庫(kù)存期，由于冬季到春節(jié)前購(gòu)車(chē)需求較旺，因此歷年此時(shí)都是加庫(kù)存力度較大的時(shí)段。因此11月有合理的加庫(kù)存的需求，11月經(jīng)銷(xiāo)商進(jìn)貨節(jié)奏較快，這體現(xiàn)了渠道信心的改善。

4.2024年10月的乘用車(chē)均價(jià)有所回落

根據(jù)乘聯(lián)數(shù)據(jù)，今年1-10月累計(jì)零售1,784萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)3%，其中，隨著國(guó)家報(bào)廢更新和以舊換新的促銷(xiāo)費(fèi)政策持續(xù)發(fā)力，10月全國(guó)狹義乘用車(chē)零售226萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)11%，環(huán)比增長(zhǎng)7%，市場(chǎng)活力逐步恢復(fù)。根據(jù)乘聯(lián)數(shù)據(jù)，截止2024年上半年車(chē)市銷(xiāo)售均價(jià)一直呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)，2024年上半年達(dá)到18.6萬(wàn)元。受到國(guó)家報(bào)廢更新和以舊換新政策補(bǔ)貼的促進(jìn)，入門(mén)級(jí)車(chē)型銷(xiāo)售占比提升，近幾年全國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)價(jià)格段銷(xiāo)量結(jié)構(gòu)走勢(shì)上行趨勢(shì)改變，全國(guó)乘用車(chē)均價(jià)從2024年上半年的18.6萬(wàn)/輛降到10月的16.8萬(wàn)/輛，各價(jià)段市場(chǎng)全面走強(qiáng)。中國(guó)私車(chē)普及仍處于千人乘用車(chē)保有量200輛的世界中低位水平，未來(lái)促消費(fèi)的發(fā)展空間巨大。

近幾年30萬(wàn)元以上車(chē)型的各類(lèi)段占比均持續(xù)上升，但今年開(kāi)始下降。30-40萬(wàn)元車(chē)型零售占比2023年是10%，2024年企穩(wěn)，其中10月是下降到7.9%。40萬(wàn)元以上車(chē)型2023年國(guó)內(nèi)零售占比5%，今年10月是3%，自主高端化突破體現(xiàn)乘用車(chē)新能源增長(zhǎng)帶來(lái)高端化發(fā)展趨勢(shì)明顯，但傳統(tǒng)豪華車(chē)下降的趨勢(shì)較嚴(yán)峻。

5.中國(guó)乘用車(chē)內(nèi)需增長(zhǎng)潛力巨大

我們近期出口表現(xiàn)很出色，同時(shí)要看到內(nèi)需的巨大的潛力。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的中國(guó)國(guó)際統(tǒng)計(jì)年鑒數(shù)據(jù)，在2021年中國(guó)乘用車(chē)千人乘用車(chē)保有量只有183輛，保有水平在世界上來(lái)說(shuō)屬于相對(duì)比較靠后的，遠(yuǎn)低于巴西、墨西哥、哈薩克斯坦、俄羅斯等經(jīng)濟(jì)比我們落后的國(guó)家。而根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的中國(guó)國(guó)際統(tǒng)計(jì)年鑒數(shù)據(jù)，中國(guó)每公里道路的乘用車(chē)保有量?jī)H有54輛，遠(yuǎn)低于歐洲和日韓的道路車(chē)輛水平。

美國(guó)共和黨總統(tǒng)候選人特朗普近日宣布在2024年總統(tǒng)選舉中獲勝。在競(jìng)選期間，特朗普曾發(fā)表過(guò)的政策主張比較激進(jìn)，其很多的觀點(diǎn)讓世界深度關(guān)注，而我們國(guó)內(nèi)消費(fèi)最有潛力的就是私車(chē)普及消費(fèi)。

我們前期被房地產(chǎn)和高房?jī)r(jià)抑制的購(gòu)車(chē)消費(fèi)仍有巨大的提升空間。目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的私人消費(fèi)貢獻(xiàn)度很低，私車(chē)普及需要更多的稅收和財(cái)政的促消費(fèi)政策支持。

6.10月新能源車(chē)結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)亮點(diǎn)突出

今年10月的車(chē)型動(dòng)力細(xì)分市場(chǎng)走勢(shì)與去年反差較大。今年10月的A級(jí)狹義插混表現(xiàn)突出，出現(xiàn)環(huán)比保增長(zhǎng)的局面，而經(jīng)濟(jì)型電動(dòng)車(chē)也是強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)。而高端的電動(dòng)車(chē)和增程式的10月走勢(shì)明顯放緩。去年的10月環(huán)比走強(qiáng)的是增程式電動(dòng)車(chē)。

2023年新能源車(chē)的核心市場(chǎng)仍是家庭第二輛車(chē)，2024年第二輛車(chē)需求減弱。2024年換購(gòu)主力地位明顯，純電動(dòng)的核心市場(chǎng)是B級(jí)電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)的超強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)。

前期經(jīng)濟(jì)型純電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)始終保持在主力地位，今年上半年的A0級(jí)低迷，7月的車(chē)購(gòu)稅優(yōu)惠標(biāo)準(zhǔn)提升到200公里，暫時(shí)抑制了A00級(jí)的增長(zhǎng)。近期的報(bào)廢購(gòu)置新能源補(bǔ)貼比燃油車(chē)高5000元的增量效果明顯。未來(lái)幾個(gè)月自主的主力廠商經(jīng)濟(jì)型總體表現(xiàn)將較強(qiáng)。

純電動(dòng)的低迷主要是核心細(xì)分市場(chǎng)的低迷，但近期的報(bào)廢更新推動(dòng)入門(mén)級(jí)電動(dòng)車(chē)和插混增長(zhǎng)。A0級(jí)純電動(dòng)從去年10月的第一主力回落到二線主力銷(xiāo)量，但8-10月走勢(shì)改善。

而A級(jí)純電動(dòng)10月走勢(shì)較弱。A級(jí)電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)仍是網(wǎng)約車(chē)和出租的需求，近期網(wǎng)約出租市場(chǎng)飽和后的A級(jí)純電動(dòng)車(chē)大幅回落。近期私人需求的插混走勢(shì)較回升，而且出口也拉動(dòng)插混增量。