1.本周車市概述

初步統(tǒng)計(jì)：9月1-30日，乘用車市場(chǎng)零售206.3萬輛，同比增長(zhǎng)2%，環(huán)比增長(zhǎng)8%，今年以來累計(jì)零售1,552.9萬輛，同比增長(zhǎng)2%；9月1-30日,全國(guó)乘用車廠商批發(fā)246.9萬輛，同比增長(zhǎng)1%，環(huán)比增長(zhǎng)15%，今年以來累計(jì)批發(fā)1,840.9萬輛，同比增長(zhǎng)3%。

初步統(tǒng)計(jì)：9月1-30日，新能源車市場(chǎng)零售112萬輛，同比增長(zhǎng)51%，環(huán)比增長(zhǎng)9%，今年以來累計(jì)零售712.9萬輛，同比增長(zhǎng)37%；9月1-30日，全國(guó)乘用車廠商新能源批發(fā)122.7萬輛，同比增長(zhǎng)48%，環(huán)比增長(zhǎng)17%，今年以來累計(jì)批發(fā)790.7萬輛，同比增長(zhǎng)34%。

2.2024年9月全國(guó)乘用車市場(chǎng)零售走勢(shì)較強(qiáng)

9月第一周乘用車市場(chǎng)日均零售4.8萬輛，同比去年9月同期增長(zhǎng)10%，較上月同期增長(zhǎng)5%。

9月第二周乘用車市場(chǎng)日均零售6.3萬輛，同比去年9月同期增長(zhǎng)26%，較上月同期增長(zhǎng)18%。

9月第三周乘用車市場(chǎng)日均零售5.9萬輛，同比去年9月同期下降3%，較上月同期增長(zhǎng)6%。

9月第四周乘用車市場(chǎng)日均零售10.2萬輛，同比去年9月同期下降8%，較上月同期增長(zhǎng)20%。

初步統(tǒng)計(jì)：9月1-30日，乘用車市場(chǎng)零售206.3萬輛，同比增長(zhǎng)2%，環(huán)比增長(zhǎng)8%；今年以來累計(jì)零售1,552.9萬輛，同比增長(zhǎng)2%。

隨著房地產(chǎn)的持續(xù)回落，居民投資房產(chǎn)的規(guī)模繼續(xù)下降，消費(fèi)受投資擠壓?jiǎn)栴}逐步緩解，有更多的資金做儲(chǔ)蓄和消費(fèi)。技術(shù)升級(jí)帶來的高性價(jià)比車型涌入中國(guó)車市，疊加促消費(fèi)政策的落地，前期購(gòu)車群體從“有沒有”到“好不好”的需求將得到有效地釋放，推動(dòng)消費(fèi)升級(jí)的良好增長(zhǎng)。

近日美聯(lián)儲(chǔ)降息50個(gè)基點(diǎn)，正式進(jìn)入新的降息周期，這對(duì)世界經(jīng)濟(jì)活力恢復(fù)、對(duì)車市消費(fèi)回升也是很好的利好因素。

9月置換政策各省陸續(xù)發(fā)布，極大地減緩了價(jià)格戰(zhàn)觀望情緒，并促進(jìn)新車消費(fèi)。新能源產(chǎn)品增量勢(shì)能高于歷史預(yù)期，尤其是入門級(jí)市場(chǎng)的同級(jí)同價(jià)更高品質(zhì)的增換購(gòu)需求得到有效激發(fā)。

隨著股市的暴漲，由于時(shí)間太短，部分消費(fèi)者也希望買更多股票，因此短期的銷量拉升尚不明顯。預(yù)計(jì)如果國(guó)內(nèi)股市能持續(xù)上漲，將改善資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)端，肯定能拉動(dòng)車市的進(jìn)一步走強(qiáng)。

3.2024年9月全國(guó)乘用車廠商銷量相對(duì)平穩(wěn)

9月第一周乘用車廠商批發(fā)日均4.6萬輛，同比去年9月同期增長(zhǎng)1%，環(huán)比上月同期增長(zhǎng)41%。

9月第二周乘用車廠商批發(fā)日均7.1萬輛，同比去年9月同期增長(zhǎng)17%，環(huán)比上月同期增長(zhǎng)49%。

9月第三周乘用車廠商批發(fā)日均7.2萬輛，同比去年9月同期下降2%，環(huán)比上月同期增長(zhǎng)12%。

9月第四周乘用車廠商批發(fā)日均13.7萬輛，同比去年9月同期下降4%，環(huán)比上月同期增長(zhǎng)12%。

初步統(tǒng)計(jì)：9月1-30日，全國(guó)乘用車廠商批發(fā)246.9萬輛，同比增長(zhǎng)1%，環(huán)比增長(zhǎng)15%；今年以來累計(jì)批發(fā)1,840.9萬輛，同比增長(zhǎng)3%。

9月共有21個(gè)工作日，相對(duì)去年多一天，由于今年中秋節(jié)在9月17日，因此第三周的周銷量稍低于月度正常進(jìn)度。國(guó)家推出報(bào)廢更新政策，并進(jìn)一步承擔(dān)九成左右的報(bào)廢更新補(bǔ)貼資金，這是很好的促消費(fèi)的示范效應(yīng)。近期各地推進(jìn)相應(yīng)的以舊換新鼓勵(lì)政策并及時(shí)出臺(tái)實(shí)施細(xì)則，進(jìn)一步拉動(dòng)消費(fèi)增長(zhǎng)。

乘聯(lián)分會(huì)內(nèi)部市場(chǎng)預(yù)測(cè)團(tuán)隊(duì)對(duì)8月乘用車市場(chǎng)月前預(yù)測(cè)是樂觀度63%，9月初的月后滿意度評(píng)估為73%。目前對(duì)9月市場(chǎng)的樂觀度達(dá)到93%，這是近期的最高市場(chǎng)樂觀點(diǎn)。8月廠商銷量遠(yuǎn)低于車市零售，形成大幅去庫(kù)存特征，因此9月有合理的加庫(kù)存的需求，這對(duì)車市增長(zhǎng)的促進(jìn)性很強(qiáng)。

由于主力車企的產(chǎn)銷順暢，生產(chǎn)增量緩慢，因此部分主力廠商9月產(chǎn)銷量環(huán)比增長(zhǎng)幅度并不大，也使9月的產(chǎn)銷環(huán)比總體增速不是很快。

4.股市暴漲很難迅速拉升車市

近期國(guó)內(nèi)股市在政策利好的推動(dòng)下實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁上漲。在9月的最后一個(gè)交易日，中國(guó)A股放量暴漲。30日，上證指數(shù)跳空高開，截至當(dāng)天收盤，上證指數(shù)報(bào)3,336點(diǎn)，漲幅為8.06%；深證成指報(bào)10,529點(diǎn)，漲幅為10.67%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2,175點(diǎn)，漲15.36%。滬深兩市總成交額約25,930億元人民幣，刷新歷史紀(jì)錄。

9月下旬以來，樓市利好政策頻頻。中央政治局會(huì)議定調(diào)“止跌回穩(wěn)”后，中央以及包括北京、上海、廣州、深圳在內(nèi)的城市出臺(tái)了力度較大的松綁政策。9月29日晚，央行連發(fā)四條新政策，包括完善商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率定價(jià)機(jī)制、優(yōu)化個(gè)人住房貸款最低首付款比例、優(yōu)化保障性住房再貸款、延長(zhǎng)部分房地產(chǎn)金融政策期限。

在股市和樓市強(qiáng)力刺激下，車市短期走勢(shì)如何判斷，也是值得思考的。由于此次政策和歷史政策相比的力度更強(qiáng)，發(fā)力更精準(zhǔn)，因此效果肯定特別好。參考?xì)v史看，2014年股市創(chuàng)新高時(shí)的樓市與車市關(guān)聯(lián)效果也是很有意思的，雖然很多基礎(chǔ)環(huán)境因素和政策有很大差異，但也可以借此對(duì)比做一下參考。參考2014-2016年的結(jié)果看，在突然爆發(fā)的股市暴漲時(shí)，更多錢會(huì)進(jìn)入股市，車市很難實(shí)現(xiàn)同步的快速上漲。如果股市長(zhǎng)期持續(xù)穩(wěn)定向上，則車市的走強(qiáng)是必然的趨勢(shì)。

5.俄羅斯乘用車市場(chǎng)跟蹤

俄羅斯是老牌兒的世界超級(jí)大國(guó)，在科技等方面具有超強(qiáng)的世界優(yōu)勢(shì)，但近幾年表現(xiàn)相對(duì)較弱，尤其本世紀(jì)以來表現(xiàn)逐步走差的狀態(tài)。

隨著石油價(jià)格的高漲，在2008年俄羅斯汽車銷量達(dá)到近300萬的規(guī)模，2008年全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)打斷俄汽車市場(chǎng)連年增長(zhǎng)趨勢(shì)，年銷量止步階段性高點(diǎn)292.8萬輛；隨著2014年克里米亞危機(jī)后，年銷量規(guī)模由此前250萬輛級(jí)降至150萬輛級(jí)；而2022年俄烏沖突后，2022年年銷量觸底至當(dāng)年68.7萬輛。2023年俄羅斯乘用車銷量回升至105萬輛。2024年1-8月的俄羅斯銷量達(dá)到99萬輛，同比增長(zhǎng)64%，按此走勢(shì)判斷，2024年應(yīng)該說能夠達(dá)到140萬輛的規(guī)模。

俄烏沖突后，因制裁和物料短缺，國(guó)際車企相繼退出俄市場(chǎng)，但市場(chǎng)需求仍被一定程度滿足。國(guó)際車企品牌在俄羅斯的銷量總體仍然保持相對(duì)較高狀態(tài)。日韓系在俄羅斯表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)，尤其是1-8月的起亞、現(xiàn)代和豐田等都累計(jì)超過萬輛銷量，月均1500輛以上的水平，而且寶馬、奔馳的2024年月均銷量也達(dá)到了600輛以上的水平，歐洲豪車的俄羅斯表現(xiàn)相對(duì)是不錯(cuò)的狀態(tài)。

中國(guó)車企在2021年到2022年在俄羅斯市場(chǎng)已經(jīng)逐步崛起的狀態(tài)，尤其到2023年，中國(guó)車企抓住了俄羅斯國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求相對(duì)旺盛，而供給不足的特征，實(shí)現(xiàn)了突破50%的份額，2024年又突破了62%的份額，實(shí)現(xiàn)了中國(guó)車企強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)的表現(xiàn)。奇瑞、長(zhǎng)城、吉利、長(zhǎng)安成為龍頭企業(yè)。理想和賽力斯的俄羅斯市場(chǎng)銷量也是很強(qiáng)。江淮、廣汽、一汽、東風(fēng)、北汽等俄羅斯市場(chǎng)表現(xiàn)也逐步提升。

6.氫燃料電池車走勢(shì)分析

燃料電池效率高、加注快、啟動(dòng)溫度低、排放低。燃料電池彌補(bǔ)了動(dòng)力電池的不足，主要替代的是高緯度、中長(zhǎng)距離運(yùn)輸、高負(fù)荷運(yùn)輸需求，對(duì)應(yīng)重卡、叉車、客車、城市環(huán)衛(wèi)車等應(yīng)用場(chǎng)景。根據(jù)國(guó)家保險(xiǎn)數(shù)據(jù)，2024年1-8月保險(xiǎn)數(shù)據(jù)量4,227輛，同比增長(zhǎng)21%；2024年8月氫燃料車保險(xiǎn)數(shù)據(jù)量784輛，銷量增35%，環(huán)比下降18%。由于銷量主要靠12月的沖刺，目前的銷量不好判斷全年的走勢(shì)。

與鋰電池產(chǎn)業(yè)綜合相比，我國(guó)燃料電池核心原材料及部件水平、以及整車耐用性及壽命仍與世界先進(jìn)水平有一定差距。目前在高補(bǔ)貼和特殊場(chǎng)景下依托區(qū)域資源優(yōu)勢(shì)，降低加氫成本是當(dāng)前燃料電池汽車最快實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)性的方式。購(gòu)車成本與加氫成本高導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)性依然弱于燃油車與動(dòng)力電池汽車，短期推廣局限于示范項(xiàng)目。

隨著國(guó)家補(bǔ)貼和地方補(bǔ)貼的強(qiáng)力推動(dòng)，全到位后的實(shí)際價(jià)格低于燃油車，加上高速公路免過路費(fèi)等政策支持，燃料電池車的補(bǔ)貼運(yùn)營(yíng)模式逐步啟動(dòng)，但由于世界范圍的產(chǎn)業(yè)鏈不強(qiáng)，幾十年來技術(shù)突破緩慢。中國(guó)大城市土地貴加氫站建設(shè)困難，氫燃料乘用車的市場(chǎng)化推廣任重道遠(yuǎn)，目前乘用車沒有太大的發(fā)展機(jī)會(huì)，商用車主要是示范運(yùn)行。預(yù)計(jì)如果未來世界性的技術(shù)突破后，會(huì)有很好的脫碳向氫的巨大發(fā)展空間。