9月車市零售企穩(wěn)回升到4.8%，好于預(yù)期。國家鼓勵車市的929新政推動車市回暖，不僅促進了9月的廠家銷量翹尾行情，對10月車市起到很好的拉動效果。10月實現(xiàn)零售180萬臺，車市U型反轉(zhuǎn)的回升態(tài)勢基本形成，兌現(xiàn)銀九金十的預(yù)計。

一、2015年汽車走勢評述

1、10月市場走勢回顧

10月實現(xiàn)零售180萬臺，同比增長13%，環(huán)比9月增加15萬臺約9%。由于目前經(jīng)濟下行壓力尚未有效支撐車市回暖，單位用戶購買需求明顯偏弱，私家消費受政策刺激而支撐車市增長，私車消費增長為經(jīng)濟總體穩(wěn)增長做貢獻。此次政策是結(jié)構(gòu)性促進，不同細(xì)分市場、不同車企的感受差異較大，SUV近70%的高增長。轎車雖是負(fù)增長，但1.6升以下的轎車銷量同比增長5%，環(huán)比增長16%，1.6升以下的轎車占比從去年的74%上升到78%，形成很好的車市拉動效果。自主品牌狹義乘用車份額也同比增大3.3個百分點而達到39%。在新興市場全面低迷的外部環(huán)境下，10月乘用車出口仍是低迷的負(fù)增長。10月的新能源乘用車銷量2.1萬臺，由于基數(shù)回歸較低，10月銷量同比增長3.1倍。新能源中呈現(xiàn)電動車快速擴張的局面，長安等新勢力增長喜人。

2. 11月市場展望

11月是小月，有21個工作日，有利于產(chǎn)銷增長。隨著公車改革的推進，加之企業(yè)效益下降明顯，年末單位購車的數(shù)量同比下降較大，私人購買熱情的釋放是車市穩(wěn)增長關(guān)鍵。11月是北方季節(jié)變化較大的，如果雨雪風(fēng)寒等異常天氣會促進購車，但今年可能又是暖冬，冬季出行的用車需求逐步釋放可能稍慢。由于前幾年的11月都是限購傳聞炒作和辟謠的動蕩期，區(qū)域市場因恐慌而搶購形成高基數(shù)，因此今年的政策利好力度弱于前期的區(qū)域影響。但今年的刺激政策是全國的利好，因此11月的車市應(yīng)該還能有適度的增長。由于10月的零售增速13%實現(xiàn)小幅回暖的預(yù)期，加之節(jié)能車補貼的退出預(yù)期，而且產(chǎn)能目前沒有瓶頸，因此11月的生產(chǎn)較強。但10月的零售13%增速包含了政策啟動的短期釋放效應(yīng)，可持續(xù)性高增長仍需觀察，因此11月的零售增長仍是不容十分樂觀的。

3. 購置稅減半征收的鯰魚效應(yīng)逐步體現(xiàn)。

10月的車市出現(xiàn)銀九金十，購置稅減半的效果功不可沒。政策拉動首先體現(xiàn)在政策給予消費信心，提升購車的消費關(guān)注度，不論是新購還是換購群體都會因為政策更多關(guān)注車市，考慮是否該買車或換車，這樣的政策性導(dǎo)向?qū)κ袌鋈藲饫瓌右饬x很大。其次是1.6升以下車型購買力釋放，10月的1.6升以下車型的占比達到68%，提升兩個百分點。其效果是很好的。第三是鯰魚效應(yīng)，隨著購置稅減半的優(yōu)惠政策實施，車市的原有的競爭格局被改變，部分享受減半優(yōu)惠政策的車型受到市場追捧，而沒有享受的車型則需要調(diào)整價格促銷等對應(yīng)，10月的自主品牌表現(xiàn)持續(xù)突出，份額達到39%，這也是結(jié)構(gòu)性拉動。

4. 北京對新能源車限購特赦也是好事。

北京宣布，為落實國家對新能源車的929政策精神，北京本次新能源車搖號實施100%中簽的政策，這似乎是對國務(wù)院929車市刺激政策的變相調(diào)整。北京此次100%中簽也就是我們前期建議的特赦新能源車搖號群體的政策建議，這樣是對經(jīng)濟穩(wěn)增長的很好的政策促進。

我們還是建議在如果不限購后，把北京15萬號牌中的新能源指標(biāo)返給常規(guī)能源車，實現(xiàn)真正的不限購新能源的國家政策。由于新能源的搖號沒有實際取消，明年6萬新能源車自然原占用的15萬總指標(biāo)中的號牌資源估計也無法釋放給汽油車。16年的京城經(jīng)銷商因新車丟6萬指標(biāo)而面臨生存壓力。上海的新能源車是純增量的指標(biāo)，而北京新能源是存量中的分配，因此北京消費者難以借助明年6萬限購新能源限購取消而獲得增量的汽油車購買機會，這也是北京的特殊的地位和調(diào)整首都定位所決定的。在人口老齡化下，人口流動帶來的車市格局變化是最可持續(xù)的，因此北京也不敢取消限購。但由于北京新能源車的購買是從下半年才開始升溫，明年的號牌數(shù)量多，因此16年北京新能源車的上牌應(yīng)有翻倍的增長。

二、汽車行業(yè)環(huán)境分析

1、宏觀經(jīng)濟環(huán)境

IMF預(yù)計全球經(jīng)濟2015年增長3.1%。

10月19日，國際貨幣基金組織(IMF)發(fā)布的《世界經(jīng)濟展望報告》預(yù)計，全球經(jīng)濟2015年將增長3.1%，比2014年低0.3個百分點，比2015年7月的預(yù)測值低0.2個百分點。主要國家和地區(qū)的前景依然不均衡。相比2014年，發(fā)達經(jīng)濟體的復(fù)蘇預(yù)計將略有加快，而新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體的經(jīng)濟活動預(yù)計將連續(xù)第五年放緩。

《報告》預(yù)計，新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體的增長在2016年將回升。這主要是因為2015年處于經(jīng)濟困境的國家衰退程度減輕或經(jīng)濟狀況部分實現(xiàn)正常化，發(fā)達經(jīng)濟體的經(jīng)濟活動加快回升帶來的溢出效應(yīng)，以及對伊朗制裁的放松。

IMF再次下調(diào)全球經(jīng)濟增長預(yù)期。

國際貨幣基金組織(IMF)在最新一期《世界經(jīng)濟展望》中再次下調(diào)全球經(jīng)濟增長預(yù)期，將今年全球經(jīng)濟增長預(yù)期下調(diào)至3.1%，此前預(yù)期為3.3%。將2016年的全球增長預(yù)期由3.8%下調(diào)至3.6%。IMF強調(diào)，目前全球經(jīng)濟增長溫和且不均衡，發(fā)達經(jīng)濟體與新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體的境況不同，新興市場放緩正將全球經(jīng)濟推向金融危機以來最疲弱的擴張周期。

奧巴馬政府貿(mào)易談判重心轉(zhuǎn)向TTIP

美國與歐盟日前在美國佛羅里達州邁阿密結(jié)束“跨大西洋貿(mào)易和投資伙伴關(guān)系協(xié)定”（TTIP）第11輪談判，雙方承諾未來幾個月加快談判節(jié)奏，致力于2016年最終完成TTIP談判，但仍然面臨國際投資爭端解決機制、數(shù)據(jù)跨境流動、監(jiān)管合作等不少難題。奧巴馬政府的貿(mào)易談判重心已轉(zhuǎn)向TTIP，力爭在2017年1月奧巴馬總統(tǒng)任期結(jié)束前留下另一重要貿(mào)易政策遺產(chǎn)和重塑全球貿(mào)易體系。馬拉尼還指出，未來4個月的談判進展對于明年TTIP談判能否順利實現(xiàn)收官尤為關(guān)鍵，美歐雙方已同意在上一輪與下一輪談判之間的間隔期比以往更加頻繁地進行磋商，以加快談判進程。

花旗下調(diào)全球經(jīng)濟增長預(yù)期。

花旗21日發(fā)布最新報告，將2016年全球經(jīng)濟增速預(yù)期從2.9%下調(diào)至2.8%，這是該行連續(xù)第五個月下調(diào)全球經(jīng)濟增長預(yù)期。花旗同時維持2015年全球經(jīng)濟增長預(yù)期在2.6%不變，并指出下行風(fēng)險仍然存在。

世行調(diào)低今年全球能源價格預(yù)期。

世界銀行在20日發(fā)布的一項研究報告中預(yù)計，受原油價格預(yù)期下降影響，今年全球能源價格將比2014年平均下降43%。世行最新一期的《大宗商品市場展望》報告顯示，今年第三季度，世行能源價格指數(shù)較上季度大幅下降17%，這主要是受原油價格再次下降影響。報告預(yù)計，受全球經(jīng)濟增速放緩、原油儲備高企以及伊朗原油出口有望解禁等因素影響，2015年原油價格將降至每桶52美元，低于該機構(gòu)今年7月預(yù)計的每桶57美元。

2、國內(nèi)政策動態(tài)

李克強總理批示：加快發(fā)展節(jié)能與新能源汽車促進汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級

全國節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進工作座談會22日在京召開。中共中央政治局常委、國務(wù)院總理李克強作出重要批示。批示指出：加快發(fā)展節(jié)能與新能源汽車，是促進汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、搶占國際競爭制高點的緊迫任務(wù)，也是推動綠色發(fā)展、培育新的經(jīng)濟增長點的重要舉措。要突出重點、合理布局，針對產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“瓶頸”和“短板”，著力突破核心技術(shù)和關(guān)鍵零部件制約、提升自主創(chuàng)新能力和技術(shù)水平，落實和完善扶持政策、優(yōu)化配套環(huán)境，創(chuàng)新商業(yè)模式、擴大先進適用的節(jié)能與新能源汽車的市場應(yīng)用，走出一條健康可持續(xù)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展新路，為經(jīng)濟增長和民生改善注入新動力。 

國務(wù)院：1.6以下排量乘用車稅費減半

國務(wù)院總理李克強9月29日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，決定推出新一批簡政放權(quán)放管結(jié)合改革舉措。

會議認(rèn)為，促進新能源和小排量汽車發(fā)展，淘汰超標(biāo)排放汽車，有利于緩解能源與環(huán)境壓力、推動汽車產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和消費升級、培育新的經(jīng)濟增長點。

會議決定，一是完善新能源汽車扶持政策，支持動力電池、燃料電池汽車等研發(fā)，開展智能網(wǎng)聯(lián)汽車示范試點。二是從2015年10月1日到2016年12月31日，對購買1.6升及以下排量乘用車實施減半征收車輛購置稅的優(yōu)惠政策。三是加快淘汰營運黃標(biāo)車，開展清理整頓專項行動。

國務(wù)院：支持新能源和小排量汽車發(fā)展

為了推廣新能源汽車的應(yīng)用，國務(wù)院常務(wù)會議提出，機關(guān)企事業(yè)單位要落實車輛更新中新能源汽車占比要求，加大對新增及更新公交車中新能源汽車比例的考核力度，對不達標(biāo)地區(qū)要扣減燃油和運營補貼。

9月29日，國務(wù)院召開常務(wù)會議提出，促進新能源和小排量汽車發(fā)展，淘汰超標(biāo)排放汽車，有利于緩解能源與環(huán)境壓力、推動汽車產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和消費升級、培育新的經(jīng)濟增長點。

交通部：關(guān)于《汽車維修技術(shù)信息公開實施管理辦法》的通知

9月29日，交通部網(wǎng)站發(fā)布了關(guān)于印發(fā)《汽車維修技術(shù)信息公開實施管理辦法》的通知，內(nèi)容指出，在未來，我國將建立和完善汽車維修技術(shù)信息公開監(jiān)督與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺、車企與車型目錄等信息的共享體制、交通運輸部門與汽車企業(yè)及相關(guān)市場主體的工作溝通交流機制，不斷規(guī)范和改進維修技術(shù)信息公開工作。

3、汽車行業(yè)政策動態(tài)

工信部：《汽車動力蓄電池行業(yè)規(guī)范條件》

10月13日悉，為引導(dǎo)和規(guī)范汽車動力蓄電池行業(yè)健康發(fā)展，按照《汽車動力蓄電池行業(yè)規(guī)范條件》要求，工信部于近期組織專家對網(wǎng)上提交材料并經(jīng)地方工業(yè)和信息化主管部門初審合格的企業(yè)進行了技術(shù)評審，并對有關(guān)企業(yè)補充材料進行了進一步審查確認(rèn)，并將符合《汽車動力蓄電池行業(yè)規(guī)范條件》企業(yè)及產(chǎn)品目錄（第一批）予以公示。

充電設(shè)施建設(shè)國家標(biāo)準(zhǔn)將出臺

10月15日，對于推動充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，各地重視程度、建設(shè)進展和配套政策都嚴(yán)重不平衡，當(dāng)前只有10個省市出臺了關(guān)于充電基礎(chǔ)設(shè)施的相關(guān)政策。這是國家能源局副局長鄭柵潔在電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施促進聯(lián)盟成立暨建設(shè)經(jīng)驗現(xiàn)場會上透露的信息。

國家能源局下一步將把各項目標(biāo)任務(wù)分年度分解到各地和各相關(guān)單位，按國家要求各地在明年3月底前發(fā)布充電基礎(chǔ)設(shè)施專項規(guī)劃，制定出臺充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)運營管理辦法，國網(wǎng)、南網(wǎng)等企業(yè)也要有相關(guān)的五年安排和每年計劃。此外，充電設(shè)施建設(shè)的全國性示范文件和標(biāo)準(zhǔn)很快就會出臺。

五部門聯(lián)合發(fā)文推進黃標(biāo)車淘汰嚴(yán)格報廢注銷

記者21日從環(huán)保部獲悉，環(huán)保部、公安部、財政部、交通運輸部、商務(wù)部等五部門近日聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于全面推進黃標(biāo)車淘汰工作的通知》，要求各地積極開展?fàn)I運黃標(biāo)車集中清理工作，督促企業(yè)及時淘汰2005年底前注冊登記的營運黃標(biāo)車，集中排查達到強制報廢標(biāo)準(zhǔn)的機動車，嚴(yán)格查處報廢車上路行駛違法行為。

截至9月底，全國累計淘汰2005年底前注冊營運的黃標(biāo)車82.36萬輛，占淘汰任務(wù)的70.73%，尚未達到時間進度要求。其中河南、湖南、江西、海南、山東進展緩慢，淘汰完成比例不足60%；山西、陜西、青海、貴州進展嚴(yán)重滯后，淘汰完成比例不足50%。

八部委：汽車維修技術(shù)信息須無差別無延遲公開

據(jù)交通運輸部網(wǎng)站消息，日前，交通運輸部、環(huán)保部、商務(wù)部、國家工商總局等八部委聯(lián)合發(fā)布《汽車維修技術(shù)信息公開實施管理辦法》(簡稱《辦法》)，自2016年1月1日起實施，明確汽車生產(chǎn)者應(yīng)采用網(wǎng)上信息公開方式，公開所銷售汽車車型的維修技術(shù)信息。汽車維修技術(shù)信息須無差別無延遲公開。

根據(jù)《辦法》，汽車生產(chǎn)者應(yīng)以可用的信息形式、便利的信息途徑、合理的信息價格，向所有維修經(jīng)營者及消費者無差別、無歧視、無延遲地公開所銷售汽車車型的維修技術(shù)信息；不得通過設(shè)置技術(shù)壁壘排除、限制競爭，封鎖或者壟斷汽車維修市場。

《辦法》規(guī)定，各類維修經(jīng)營者應(yīng)安裝國家、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)以及汽車生產(chǎn)者提供的維修技術(shù)信息開展維修作業(yè)，確保維修質(zhì)量。所有信息用戶、承擔(dān)維修技術(shù)信息公開的第三方機構(gòu)，應(yīng)遵守國家知識產(chǎn)權(quán)保護的有關(guān)法律法規(guī)，不得以任何形式侵犯汽車生產(chǎn)者的維修技術(shù)信息版權(quán)；未經(jīng)汽車生產(chǎn)者授權(quán)，信息用戶不得將所獲取的維修技術(shù)信息用于轉(zhuǎn)售、出版、公開或其他商業(yè)用途。

三、汽車集團和企業(yè)走勢

主要汽車集團15年銷量與同期的增長分析

15年1-10月的大集團走勢分化嚴(yán)重，一汽和東風(fēng)嚴(yán)重的負(fù)增長，而長安和廣汽表現(xiàn)較好。中小集團中都不錯。一汽和東風(fēng)等大集團因為商用車的比重較大，經(jīng)濟下滑影響卡車表現(xiàn)，因此表現(xiàn)稍差可以理解。