1.4月乘用車(chē)市場(chǎng)零售走勢(shì)平穩(wěn)回暖
4月第一周(1-6日)的乘用車(chē)市場(chǎng)零售表現(xiàn)偏弱，第一周日均零售2.19萬(wàn)輛，同比增速下降35%。4月第二周(7-12日)的乘用車(chē)市場(chǎng)零售回升相對(duì)較強(qiáng)。第二周日均零售3.35萬(wàn)輛，同比增速增長(zhǎng)14%。第二周銷量總體恢復(fù)明顯。第二周銷量總體恢復(fù)較快，但不宜太樂(lè)觀。第一周銷量受到同期清明假期在5-7日的影響，去年第一周的同期有四個(gè)工作日，今年4月第一周有三個(gè)工作日，因此第一周增速很差，第二周很好，形成一定的差異。4月第三周(13-19日)的乘用車(chē)市場(chǎng)零售回升相對(duì)平穩(wěn)。第三周日均零售3.70萬(wàn)輛，同比增速下降0.5%。第三周銷量總體恢復(fù)平穩(wěn)，部分湖北整車(chē)工廠復(fù)產(chǎn)很快，對(duì)車(chē)市銷量提升貢獻(xiàn)較大。4月一至三周(1-19日)的乘用車(chē)市場(chǎng)零售總體回升相對(duì)較快。前三周日均零售3.11萬(wàn)輛，同比增速下降7%。相對(duì)比3月的前三周同比下滑47%的增速，4月回暖明顯，體現(xiàn)車(chē)市零售已經(jīng)是從疫情影響下平穩(wěn)改善。同時(shí)也是清明期間的剛需釋放，不能掃墓就去買(mǎi)車(chē)了。從恢復(fù)進(jìn)度看，需求爆發(fā)增長(zhǎng)的現(xiàn)象還不突出，如果熨平第一周和第二周的增速，目前的逐周快速提升的銷量同比表現(xiàn)還是平穩(wěn)。盡管政府?dāng)M出臺(tái)車(chē)市刺激政策，部分城市政策實(shí)際落地生效，但政策啟動(dòng)初期效果一般不是很突出，而等到政策退出前的末班車(chē)效果才明顯。
2.本月乘用車(chē)市場(chǎng)批發(fā)逐步走強(qiáng)
4月第一周(1-6日)的乘用車(chē)經(jīng)銷商進(jìn)貨回升表現(xiàn)較強(qiáng)，第一周日均廠家銷量2.29萬(wàn)輛，同比增速下降33%。第一周廠家銷量總體恢復(fù)明顯。4月第二周(7-12日)日均廠家銷量3.60萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)10%，較第一周的同比下降33%的改善幅度較大。4月第三周(13-19日)日均廠家銷量4.07萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)6%，較第二周的同比增長(zhǎng)10%的增速稍有放緩。4月一至三周的批發(fā)達(dá)到日均3.36萬(wàn)輛，同比增速下降5%的表現(xiàn)相對(duì)上月同期下降64%的增速表現(xiàn)較強(qiáng)。由于4月份廠家全面恢復(fù)考核和獎(jiǎng)勵(lì)，因此經(jīng)銷商進(jìn)貨的頻率相對(duì)逐步恢復(fù)正常。4月一至三周的批發(fā)達(dá)到日均3.36萬(wàn)輛，但零售達(dá)到3.11萬(wàn)臺(tái)，批發(fā)與零售的走勢(shì)恢復(fù)到批發(fā)大于零售的正常局面，這是很好的事情。雖然零售回暖沒(méi)有超預(yù)期，但對(duì)應(yīng)當(dāng)期零售的庫(kù)存逐步恢復(fù)，經(jīng)銷商恢復(fù)正常促銷模式也會(huì)拉動(dòng)銷量提升。
3.歐洲復(fù)產(chǎn)推動(dòng)中國(guó)車(chē)市持續(xù)回暖
歐洲作為新冠肺炎疫情最嚴(yán)重的地區(qū)之一，隨著政府開(kāi)始逐漸放松對(duì)工廠的封鎖措施，全球主要的汽車(chē)制造商將從本周開(kāi)始逐步在歐洲重啟生產(chǎn)，復(fù)產(chǎn)將根據(jù)零部件的供應(yīng)情況、德國(guó)和歐洲其他各國(guó)政府的要求、銷售市場(chǎng)的發(fā)展、以及工廠的運(yùn)營(yíng)模式展開(kāi)。按此考慮，德國(guó)和絕大部分歐洲車(chē)企應(yīng)該在5月初實(shí)現(xiàn)全面復(fù)產(chǎn)，因此零部件的供給問(wèn)題將快速解決，對(duì)中國(guó)的零部件出口也會(huì)很快的改善，考慮到國(guó)內(nèi)車(chē)市在2-3月實(shí)際生產(chǎn)很低，2-3月合計(jì)停產(chǎn)規(guī)模在一個(gè)月以上，斷供1個(gè)月的零部件供給應(yīng)該影響不大，因此國(guó)內(nèi)車(chē)市應(yīng)該會(huì)輕裝上陣。
4.疫情后車(chē)市報(bào)復(fù)性反彈與兜里沒(méi)錢(qián)的矛盾
2020年疫情之后，中國(guó)車(chē)市反彈相對(duì)緩慢，并沒(méi)有出現(xiàn)明顯的報(bào)復(fù)性消費(fèi)增長(zhǎng)的特征，判斷是短期的收入下降與長(zhǎng)期的債務(wù)壓力的矛盾日益尖銳，因此需要對(duì)車(chē)市有效的降稅減費(fèi)促進(jìn)車(chē)市消費(fèi)，尤其是推動(dòng)車(chē)購(gòu)稅減半政策對(duì)車(chē)市消費(fèi)有較大促進(jìn)作用。由于一季度的居民收入增長(zhǎng)放緩，甚至出現(xiàn)居民收入的負(fù)增長(zhǎng)，而債務(wù)壓力相對(duì)較重，疊加未來(lái)生活預(yù)期的壓力，因此居民購(gòu)車(chē)的熱情難以短期內(nèi)快速爆發(fā)。目前車(chē)市消費(fèi)的主要矛盾還是部分居民收入低迷和長(zhǎng)期以來(lái)積累的購(gòu)房債務(wù)相對(duì)較重的壓力，兩者矛盾相對(duì)越來(lái)越大。由于房地產(chǎn)項(xiàng)目導(dǎo)致富人消費(fèi)房地產(chǎn)獲得更高的收益，而窮人付出更大的支出去購(gòu)房，因此債務(wù)壓力導(dǎo)致車(chē)市中低端群體的購(gòu)買(mǎi)力受到影響，車(chē)市爆發(fā)增長(zhǎng)遇到困難。近日中央政治局會(huì)議提出堅(jiān)持住房不炒的原則，應(yīng)該是對(duì)巨大的房地產(chǎn)貸款壓力，導(dǎo)致居民購(gòu)消費(fèi)購(gòu)買(mǎi)力低迷的政策調(diào)整。
5.國(guó)際負(fù)油價(jià)下車(chē)市應(yīng)降稅促消費(fèi)
按照《石油價(jià)格管理辦法》，本輪周期國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格掛靠的國(guó)際原油均價(jià)低于40美元/桶的“地板價(jià)”，國(guó)內(nèi)油價(jià)將不作調(diào)整，未調(diào)整部分將按照規(guī)定，全額上繳中央國(guó)庫(kù)，納入一般公共預(yù)算管理。因此國(guó)內(nèi)成品油標(biāo)準(zhǔn)價(jià)應(yīng)該不會(huì)下調(diào)，但各地油價(jià)由于有地方煉油企業(yè)的促銷，各地加油站自身調(diào)節(jié)因素，所以實(shí)際還是會(huì)下降一些。因此總體對(duì)國(guó)內(nèi)車(chē)市消費(fèi)是一個(gè)利好效果。國(guó)際油價(jià)下跌主要是國(guó)際用油需求的暴跌，使現(xiàn)有庫(kù)存無(wú)法及時(shí)消化，供大于求導(dǎo)致中間庫(kù)存迅速接近爆滿狀態(tài)。因此國(guó)內(nèi)用油需求實(shí)際也受到一定的影響，國(guó)內(nèi)成品油的供需出現(xiàn)矛盾，需求相對(duì)疲軟，供給相對(duì)較大。石油企業(yè)利潤(rùn)主要是靠簡(jiǎn)單的價(jià)差支撐，同時(shí)靠量的需求來(lái)支撐，因此努力促進(jìn)車(chē)市消費(fèi)，出臺(tái)車(chē)市刺激政策，拉動(dòng)汽車(chē)消費(fèi)需求增長(zhǎng)，有利于經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，同時(shí)有利于用油需求，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)盡早走出谷底。近幾年中國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)呈現(xiàn)相對(duì)低迷情況，疊加去庫(kù)存的壓力，車(chē)企倍感艱難。在19年國(guó)六標(biāo)準(zhǔn)激進(jìn)實(shí)施的背景之下，19年汽車(chē)產(chǎn)銷零售呈現(xiàn)劇烈變化特征，渠道庫(kù)存呈現(xiàn)波動(dòng)變化，大幅降低。2020年由于春節(jié)因素的影響，1月份乘用車(chē)廠家批發(fā)遠(yuǎn)低于零售，形成明顯的去庫(kù)存特征，隨著2月的疫情深度影響，去庫(kù)存特征仍明顯。3月的渠道庫(kù)存也是呈現(xiàn)去庫(kù)存特征。2020年一季度渠道庫(kù)存下降6.6天，3月下降1天庫(kù)存，其中轎車(chē)庫(kù)存下降較大，SUV庫(kù)存下降相對(duì)緩慢。4月渠道需要合理補(bǔ)充庫(kù)存。
